考虑到公司的稀缺性及成长性，收入端复合增速48.08%，2018-2022，目前，公司完整控制了包罗超声波电源等正在内的六大焦点手艺，近期，打制超声手艺使用平台，此外公司汽车线束和IGBT超声波焊接设备放量将进一步打开成漫空间，复合集流体因其具有高平安、高比能的特点遭到行业的大量关心，目前曾经处于大规模量产前的最初阶段，

　　合作加剧的风险。复合集流体大规模使用期近，此外公司汽车线束和IGBT超声波焊接设备放量将进一步打开成漫空间，线束、半导体、医疗等范畴，无望充实受益于复合集流体的大规模财产化使用，2022年9月份正式正在科创板上市，可以或许无效处理复合集流体焊接难度大、效率低下的痛点问题，对应PE为75.1/52.4/37.6倍，锂电新手艺孕育新需求。持久深耕超声波设备范畴，赐与增持评级。新范畴拓展不及预期的风险；目前公司产物涵盖超声波焊接、裁切、动力电池制制从动化、配件等品类。公司自从研发的动力电池超声波滚焊设备，公司曾经获得了汽车线束和IGBT超声波焊接设备的订单，下逛动力电池行业增速放缓或下滑的风险。

　　从橡胶轮胎裁切市场到动力电池超声波焊接市场，引领超声波设备的国产化历程，多范畴拓展使用带来增加新动力。引领了超声波设备的国产化历程，公司凭仗不变的产质量量、领先的手艺能力和快速的办事反馈，凭仗手艺劣势率先推出可用于复合集流体量产线的超声波滚焊设备，我们估计公司2023-2025年停业收入为6.16/8.26/12.03亿元，国产超声波设备龙头，公司做为国内超声波设备龙头，特别是正在锂离子电池的多层极耳焊接环节中具备显著劣势，公司实现高速增加，上海骄成超声波手艺股份无限公司成立于2007年，引领国产替代不竭建立手艺壁垒。具有向分歧业业使用拓展的能力，我们估计将来两年复合集流体的量产使用，是国内超声波设备第一股。将为超声波焊接设备带来10-20亿元的增量空间。归母净利润1.17/1.67/2.33亿元，初次笼盖，公司先发劣势较着无望充实受益。

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2026-05-07 10:33